APR и APY в криптовалюте: что это и как читать проценты стейкинга

Что такое APR

APR (annual percentage rate) — годовая ставка, посчитанная просто: сколько процентов начислят за год, если ничего не реинвестировать. В банковском мире это же сокращение используют для стоимости кредита, в криптовалюте — чаще для начислений.

В стейкинге APR почти всегда означает ставку в монетах сети. Если написано «10 % APR на SOL», за год на 100 SOL начислят около 10 SOL при неизменной ставке. Сколько это в рублях — зависит от курса, о нём APR ничего не говорит.

Что такое APY и формула пересчёта

APY (annual percentage yield) учитывает реинвестирование: начисления прибавляются к сумме, и в следующий раз процент считается уже с большей базы. Это обычный сложный процент. По-русски APR иногда пишут как «годовая ставка», а APY — как «годовая доходность с реинвестированием» или «эффективная ставка». Если на витрине стоит просто «% годовых», без пометки, уточните в условиях, какой из двух вариантов имеется в виду: при высоких ставках разница между ними уже заметна.

Формула: APY = (1 + APR / n)^n − 1, где n — сколько раз в год начисления прибавляются к сумме: 12 при ежемесячном, 52 при еженедельном, 365 при ежедневном.

Пересчитать APR в APY в калькуляторес комиссией валидатора, инфляцией сети и сценариями курса

Видно, что частота начислений почти ничего не меняет: при 10 % разница между ежемесячным и ежедневным реинвестированием — пять сотых процентного пункта. Разрыв между APR и APY растёт только при больших ставках.

Реинвестирование в стейкинге не всегда автоматическое. В одних сетях награда сама прибавляется к стейку, в других её нужно забрать и застейкать заново, а каждая такая транзакция стоит комиссию сети. Поэтому APY с ежедневным начислением — это часто верхняя граница, а не то, что вы увидите на адресе.

Почему «годовые» в крипте — не банковский вклад

Слова одинаковые, смысл разный. Пять отличий:

1. Валюта. Процент начисляется в монетах сети, а не в рублях. 10 % APR при падении курса на 30 % означают минус в рублях.
2. Ставка плавает. Она зависит от инфляции сети и доли застейканных монет и меняется без предупреждения. Ставку, зафиксированную в договоре, даёт только площадка — и только своим обязательством.
3. Инфляция сети. Процент во многом платится выпуском новых монет. Если сеть печатает 10 % в год, то +10 % монет лишь сохраняют вашу долю.
4. Комиссия. Валидатор, пул или биржа берут свою часть. Реклама часто показывает ставку до неё.
5. Нет страховки. Вклады в банке застрахованы в пределах лимита, стейкинг — нет.

Цифры из снимка сетей — для сравнения ставки с инфляцией:

Ставка здесь — в монетах, до комиссии валидатора, курс не учтён. Как разложить её на инфляцию и реальную прибавку доли — на странице «Что такое стейкинг».

Три цифры одного стейка: в монетах, в доле сети и в рублях

Одна и та же ставка выглядит по-разному в зависимости от того, в чём считать. Возьмём условный стейк: 10 % APR, ежедневное реинвестирование, инфляция сети — тоже 10 % в год.

Разброс в рублях определяет курс, а не ставка. Поэтому сравнивать проценты стейкинга с процентом по вкладу бессмысленно: это разные величины.

Как читать процент на витрине площадки

Прежде чем сравнивать цифры, ответьте на пять вопросов:

• Это APR или APY? Если не указано — считайте, что показана большая из двух цифр.
• В какой монете? Процент в токене площадки или в новой монете — это другой риск, чем процент в монете, которую вы внесли.
• До или после комиссии? Разница со ставкой сети и есть плата посреднику.
• На какой срок? «До 20 %» часто относится к первым дням, небольшой сумме или фиксированному сроку.
• Откуда деньги? Ставка, заметно выше ставки сети из её документации или эксплорера, должна иметь понятное объяснение. Если объяснения нет, есть риск, что доплата идёт из денег новых вкладчиков.

Почему APR одной и той же сети меняется

Ставка стейкинга не записана в договоре, её вычисляет сеть. Она зависит от трёх вещей:

• выпуск монет — сколько новых монет сеть раздаёт за год; у Solana, например, инфляция каждый год снижается по графику, и ставка вслед за ней;
• доля застейканного — выпуск делится между всеми, кто в стейкинге, поэтому приток новых монет в стейкинг снижает ставку у всех;
• работа валидатора — пропуски и простой уменьшают награду, комиссия забирает свою часть.

Поэтому APR, который вы видели в день входа, — это снимок, а не условие. Для Ethereum ethereum.org на 27.09.2026 показывал около 2,5 %, и эта цифра на сайте сети меняется вместе с данными. Если площадка обещает одну и ту же ставку на год вперёд, риск разницы берёт на себя она — и вопрос в том, чем она это покрывает.

«1 % в день» — что это значит в APR и APY

Предложения «1 % в день» встречаются часто. Переведём их в годовые:

• APR: 1 % × 365 = 365 % годовых.
• APY при ежедневном реинвестировании: 1,01^365 − 1 ≈ 3 678 %. Сумма удваивается примерно за 70 дней, 1 000 монет за год превращаются в ≈ 37 783.
• Даже «скромные» 0,5 % в день — это 1,005^365 − 1 ≈ 517 % APY.

Ни одна сеть Proof of Stake не платит таких ставок: у неё просто нет источника на это, выпуск монет у крупных сетей — обычно единицы, реже пара десятков процентов в год. Фиксированный ежедневный процент, особенно вместе с бонусами за приглашённых, — признак финансовой пирамиды. Банк России среди признаков пирамиды называет обещание высокой доходности при отсутствии понятной экономической деятельности.

Открыть калькулятор стейкингаAPR ↔ APY, комиссия, инфляция сети и сумма в рублях при курсе −50 %, 0 и +50 %